KKR e Iliad supuestamente interesados ​​en la red TIM

Según los informes, KKR e Iliad se encuentran entre los interesados ​​​​en hacer una oferta por los activos de la red de TIM, según surgió en los últimos días, y el primero supuestamente desea negociar un acuerdo asociándose con el gobierno italiano.

La firma de capital privado KKR está en conversaciones con funcionarios italianos sobre una oferta por la infraestructura fija de TIM, pero solo como parte de una empresa conjunta con una empresa estatal o un vehículo financiero respaldado por el estado recientemente establecido. Bloomberg reportado, citando fuentes anónimas familiarizadas con el asunto. Naturalmente, no ha habido ningún comentario oficial de TIM, el gobierno italiano o el propio KKR.

Sin embargo, la historia tiene mucho sentido. KKR ya está en la mezcla, con una participación del 37,5 por ciento en FiberCop, el brazo de redes de próxima generación de TIM; la participación estaba valorada en 1.800 millones de euros cuando KKR la compró hace dos años. El equipo de PE también hizo una oferta de 10.800 millones de euros por la totalidad de TIM hace poco más de un año, pero después de varios meses de indecisión por parte de la empresa de telecomunicaciones, el acuerdo propuesto fracasó. Claramente, sin embargo, KKR está interesado en hacerse con los activos de TIM, de una forma u otra.

Mientras tanto, el antiguo deseo de varios gobiernos italianos de mantener cierto control sobre un activo nacional, junto con la inclinación de la actual administración liderada por Meloni hacia la renacionalización, significa que una empresa conjunta entre una entidad estatal y un nuevo inversor parece una solución creíble. opción. KKR no es un operador de telecomunicaciones; solo quiere los mejores rendimientos posibles de las inversiones en infraestructura.

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Y podría ser justo el socio que busca el gobierno. Hace quince días, el gobierno canceló efectivamente el plan en curso para crear una infraestructura fija única en Italia al fusionar los activos de red de TIM con los de Open Fiber, un mayorista rival que es propiedad mayoritaria del prestamista estatal y accionista de TIM, Cassa Depositi e Prestiti (CDP). ). CDP tenía programado hacer una oferta por los activos de TIM, pero los retrasos provocados por las diferencias de opinión sobre la valoración y las elecciones generales que llevaron al gobierno de Meloni al poder significaron que nunca llegó una oferta.

Y el gobierno ahora se ha dado hasta fin de año para encontrar una solución viable, en cooperación con las diversas partes interesadas. Por su parte, TIM dijo que está abierto a la discusión sobre el tema.

Si bien KKR podría ser el más probable para negociar un acuerdo, según se informa, no es la única empresa interesada en participar en la acción cuando se trata de la red de TIM.

Reuters también nombró a KKR como un actor clave aquí, sus fuentes compartiendo que la empresa ha estado trabajando en estrecha colaboración con el director ejecutivo de TIM, Pietro Labriola, y que el director ejecutivo desea prepararse para el resultado de cualquier conversación con el gobierno.

Pero el servicio de noticias también nombra al operador de telecomunicaciones francés Iliad y al servicio postal italiano Poste Italiane como posibles inversores en contacto con TIM. Señala que cualquier acuerdo que involucre a inversores extranjeros estaría sujeto a las reglas del ‘poder dorado’, que le dan al estado la capacidad de bloquear tales transacciones por motivos de seguridad nacional, si así lo desea.

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Vale la pena agregar que Poste Italiane es una empresa de propiedad estatal mayoritaria y, por lo tanto, aprobaría, al menos por esos motivos. Pero Iliad, al ser del norte de la frontera, probablemente no tendría un viaje fácil, como descubrió su compatriota y principal accionista de TIM, Vivendi, en los últimos años. No está descartado que Iliad esté interesada en la red de TIM: es una empresa ambiciosa que irrumpió en el mercado móvil italiano en 2018 y agregó un elemento de banda ancha fija a la mezcla a principios de este año.

El propietario, Xavier Niel, no es ajeno a las inversiones financieras y ciertamente podría estar interesado en la red TIM desde el punto de vista de los rendimientos. Pero un escenario más probable sería que Iliad tuviera una participación minoritaria en el negocio de redes, quizás junto con otro inversor, lo que a su vez le ayudaría a promover sus propias ambiciones de banda ancha en Italia.

En esta etapa todo es especulación, por supuesto. Y llevamos tiempo especulando sobre el futuro de TIM. El final del año puede traer algún cierre, dada la fecha límite del gobierno, pero cualquier acuerdo será difícil de lograr, por lo que no puede haber garantías. Lo único que podemos decir en este momento es que KKR una vez más comienza a parecer que podría ser un jugador clave en este juego.

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